Đối phó lạm phát, công thức chiến thắng của Fed có hiệu quả? Mỹ cần Trung Quốc ‘giúp một tay’?

Hải An
Theo dõi TGVN trên
Baoquocte.vn. Trong bài viết đăng trên SCMP, ngày 15/2, nhà bình luận kinh tế vĩ mô Neal Kimberley cho rằng, việc Fed tăng lãi suất để kìm chế lạm phát không phải là giải pháp tối ưu và Trung Quốc có thể giúp Mỹ giải bài toán khó.
Đối phó lạm phát, công thức chiến thắng của Fed có hiệu quả? Mỹ cần Trung Quốc ‘giúp một tay’?
Việc ngân hàng trung ương Trung Quốc nới lỏng chính sách tiền tệ chắc chắn sẽ làm xói mòn chênh lệch lãi suất giữa Mỹ-Trung Quốc, vốn từ lâu đã nghiêng về phía có lợi cho đồng Nhân dân tệ. (Nguồn: Reuters)

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trăn trở về việc tăng lãi suất bao nhiêu và nhanh như thế nào để chống lại lạm phát tăng vọt, thì Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có nhiều khả năng sẽ nới lỏng chính sách khi tìm cách hỗ trợ tăng trưởng nền kinh tế số 2 thế giới.

Sự tương phản trong các ưu tiên là rõ ràng, và các tác động đối với thị trường cũng khác nhau.

Tại Mỹ, áp lực buộc Fed phải hành động khi giá cả tăng cao. Chỉ số giá tiêu dùng của nước này đạt 7,5% mỗi năm vào tháng 1/2022, mức tăng hằng năm cao nhất kể từ tháng 2/1982.

Chính sách trái ngược

Thực tế, đây là một thống kê khá khó chịu đối với Fed và chính quyền của Tổng thống Joe Biden.

Cho đến gần đây, trước khi chỉ số lạm phát của tháng 12/2021 và tháng 1/2022 được công bố, cả Fed và ông Biden đều vẫn tìm cách mô tả áp lực lạm phát gia tăng của Mỹ chỉ là “nhất thời” và Mỹ sẽ nhanh chóng kiểm soát được tình hình.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed, những người trước đây có xu hướng “xem xét” bằng chứng về việc giá cả tăng cao, giờ đây đã thấy cần phải cấp bách phải hành động một cách quyết liệt trước những áp lực lạm phát ngày một gia tăng.

Thị trường ngay lập tức đã có những phản ứng đối với tình hình. Các nhà đầu tư nhận định khả năng Fed sẽ sớm tăng lãi suất, động thái nhằm ngăn chặn lạm phát gia tăng.

Các thị trường đặt kỳ vọng vào việc Mỹ dự kiến ít nhất 3 lần tăng lãi suất vào năm 2022 và việc ngân hàng trung ương này tăng lãi suất vào tháng 3 hiện là điều chắc chắn. Câu hỏi duy nhất là liệu Fed sẽ chọn tăng 0,25 điểm phần trăm hay thận trọng hơn và thắt chặt thêm 50 điểm cơ bản.

Đối với Trung Quốc, một phần được thúc đẩy bởi phương pháp tiếp tục không khoan nhượng của nước này trong phòng chống dịch Covid-19, lập trường chính sách tiền tệ của PBOC vẫn hướng tới việc tạo ra các điều kiện giúp giữ cho tốc độ tăng trưởng kinh tế đi đúng hướng.

Tin liên quan
Căng thẳng Nga-Ukraine: Tổng thống Zelensky đau đầu, Kiev tổn thất lớn về kinh tế Căng thẳng Nga-Ukraine: Tổng thống Zelensky đau đầu, Kiev tổn thất lớn về kinh tế

Bằng chứng là ngân hàng trung ương Trung Quốc đã nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng trước.

Thực tế trên chắc chắn sẽ làm xói mòn chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Mỹ, vốn từ lâu đã nghiêng về phía có lợi cho đồng Nhân dân tệ (NDT) và do đó có tác động đến cách các thị trường tiền tệ xem mức thích hợp cho tỷ giá hối đoái giữa USD và NDT.

Nhưng trong bối cảnh đại dịch, lãi suất của Mỹ cao hơn, trong khi Trung Quốc vẫn ổn định ở mức thấp hơn, không có nghĩa là đồng bạc xanh thu được lợi nhuận so với đồng NDT trên các sàn giao dịch nước ngoài.

Áp lực lạm phát mà Mỹ đang trải qua hiện nay là hậu quả trực tiếp của nhiều thập niên nước này chuyển nhượng sản xuất cho Trung Quốc. Trong khi đó, hoạt động sản xuất này đã bị gián đoạn nghiêm trọng bởi chính sách ‘zero-Covid’ của Bắc Kinh.

Tình trạng trên ở Trung Quốc đã dẫn đến các vấn đề về chuỗi cung ứng toàn cầu và gây áp lực tăng giá trên toàn thế giới. Xét cho cùng, như thành viên hội đồng quản trị của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Toyoaki Nakamura đã nói gần đây: “Nền kinh tế Trung Quốc là thị trường và công xưởng của thế giới”.

Trung Quốc giúp gì được Fed?

Từ góc độ trên, điều tốt nhất đối với Fed là để nền kinh tế Trung Quốc trở lại trạng thái hàng đầu. Nếu không, có lẽ, việc Mỹ liên tiếp tăng lãi suất sẽ chỉ có thể giúp kiềm chế lạm phát gia tăng mà không liên quan đến sự chênh lệch chuỗi cung ứng toàn cầu.

Đối phó lạm phát, công thức chiến thắng của Fed có hiệu quả? Mỹ cần Trung Quốc ‘giúp một tay’?
Sản xuất của Trung Quốc tăng lên sẽ giúp giải quyết rất nhiều vấn đề về chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong khi, chính sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu đã thúc đẩy chỉ số lạm phát của Mỹ tăng cao. (Nguồn: Shutterstock)

Thực tế, tăng lãi suất mạnh và nhanh có thể có ý nghĩa tốt đối với Fed trong nỗ lực kiềm chế lạm phát của Mỹ, nhưng đó không nhất thiết là một “công thức chiến thắng”.

Trừ khi các chuỗi cung ứng toàn cầu trở lại bình thường, tăng lãi suất có thể tác động tiêu cực đến triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ và cuối cùng nó có thể không nâng cao sức hấp dẫn của đồng bạc xanh.

Sẽ là tin vui cho Fed khi tổ chức này có thể nhận được sự giúp đỡ từ nền kinh tế hàng đầu châu Á. Tuần trước, PBOC công bố dữ liệu cho thấy, cho vay tín dụng ở Trung Quốc trong tháng 1/2022 đã tăng 11,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 3,98 nghìn tỷ NDT (626 tỷ USD), gấp hơn 3 lần so với con số 1,13 nghìn tỷ NDT của tháng 12/2021.

Ngay cả khi trên thực tế là các ngân hàng Trung Quốc có xu hướng cho vay vào đầu năm, "bước nhảy vọt trong cho vay tín dụng của năm nay là đáng kể so với thành tích đạt được từ các năm trước đó".

Sự hỗ trợ của chính sách tiền tệ từ PBOC kết hợp với hoạt động cho vay mới của ngân hàng có thể chứng minh những chính sách mà nền kinh tế Trung Quốc thực sự cần lúc này.

Điều đó một mặt khiến các nhà đầu tư tìm thấy sự hấp dẫn trong các khoản đầu tư bằng đồng NDT, nhưng mặt khác, nó cũng có thể thúc đẩy thị trường đánh giá lại về mức độ mà ngân hàng trung ương Mỹ cần thắt chặt trong chính sách tiền tệ.

Sản xuất của Trung Quốc tăng lên sẽ giúp giải quyết rất nhiều vấn đề về chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong khi, chính sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu đã thúc đẩy chỉ số lạm phát của Mỹ tăng cao, vấn đề khiến Fed khó chịu.

Như vậy rõ ràng, chính sách tiền tệ của Trung Quốc có thể có tác động tích cực đối với mục tiêu giảm lạm phát, vốn đang tăng rất nóng tại Mỹ.

Fed dự kiến ​​bắt đầu tăng lãi suất, trong khi PBOC chắc chắn là không. Nhưng trong bối cảnh đại dịch toàn cầu, điều đó không tự động chuyển thành lợi thế của USD so với NDT.

Căng thẳng Nga-Ukraine: Tổng thống Zelensky đau đầu, Kiev tổn thất lớn về kinh tế

Căng thẳng Nga-Ukraine: Tổng thống Zelensky đau đầu, Kiev tổn thất lớn về kinh tế

Lời kêu gọi ‘rời khỏi Ukraine’, các chuyến bay đến Kiev bị hủy, bảo hiểm bay bị từ chối trong bối cảnh căng thẳng với ...

Giá vàng hôm nay 15/2, Giá vàng tăng mạnh, nhà đầu tư bất an, vàng ‘nghỉ ngơi’ đợi tin nóng địa chính trị? Nên mua SJC?

Giá vàng hôm nay 15/2, Giá vàng tăng mạnh, nhà đầu tư bất an, vàng ‘nghỉ ngơi’ đợi tin nóng địa chính trị? Nên mua SJC?

Giá vàng hôm nay 15/2 tăng dù trước đó có giảm nhẹ. Những lo lắng xung quanh cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine đã hạn chế đà ...

(theo SCMP)

Bài viết cùng chủ đề

Cạnh tranh Mỹ-Trung Quốc

Đọc thêm

Chuyển nhượng cầu thủ Man Utd: Eriksen đồng ý gia nhập; Rashford thông báo ở lại; HLV Rangnick đúng với Ronaldo

Chuyển nhượng cầu thủ Man Utd: Eriksen đồng ý gia nhập; Rashford thông báo ở lại; HLV Rangnick đúng với Ronaldo

Baoquocte.vn. Những tin tức chuyển nhượng cầu thủ của CLB Man Utd diễn ra trong 24 giờ qua được cập nhật thường xuyên trên Báo Thế giới và Việt Nam.
Đại sứ Lương Quốc Huy trình Thư ủy nhiệm lên Tổng thống Iran Ebrahim Raisi

Đại sứ Lương Quốc Huy trình Thư ủy nhiệm lên Tổng thống Iran Ebrahim Raisi

Baoquocte.vn. Đại sứ Lương Quốc Huy khẳng định Việt Nam coi trọng quan hệ với Iran, bày tỏ hy vọng hai nước sẽ tiếp tục thúc đẩy quan hệ trên các ...
'Hạ nhiệt' giá xăng dầu bằng cách nào?

'Hạ nhiệt' giá xăng dầu bằng cách nào?

Baoquocte.vn. Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi trả lời báo chí về giải pháp 'hạ nhiệt' giá xăng dầu tại Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022.
XSMN 5/7, kết quả xổ số miền Nam hôm nay thứ 3 ngày 5/7/2022. xổ số hôm nay

XSMN 5/7, kết quả xổ số miền Nam hôm nay thứ 3 ngày 5/7/2022. xổ số hôm nay

Baoquocte.vn. XSMN 5/7. xổ số hôm nay 5/7. kết quả xổ số miền Nam thứ 3 ngày 5/7/2022. xổ số hôm nay ngày 5 tháng 7. XSMN thứ 3. xo so ...
Du lịch thế giới: Sức bật đã đủ mạnh?

Du lịch thế giới: Sức bật đã đủ mạnh?

Baoquocte.vn. Thời gian qua, du lịch thế giới có sự phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, ngành công nghiệp này vẫn đang đứng trước nhiều thách thức.
'Cần nhìn nhận kết quả kỳ thi chỉ có tính tham khảo trong đánh giá năng lực một đứa trẻ'

'Cần nhìn nhận kết quả kỳ thi chỉ có tính tham khảo trong đánh giá năng lực một đứa trẻ'

Baoquocte.vn. Nếu người lớn bất chấp để chạy theo bệnh thành tích, đòi hỏi đứa trẻ phải đạt điểm cao trong các kỳ thi là phi giáo dục.
Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022: Quốc tế đánh giá cao thành tựu kinh tế Việt Nam

Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022: Quốc tế đánh giá cao thành tựu kinh tế Việt Nam

Baoquocte.vn. Chiều 4/7, Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ, người phát ngôn Chính phủ Trần Văn Sơn chủ trì họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022.
Tin thế giới 4/7: Syria tuyên bố ủng hộ chiến dịch của Nga; Tổng thống Putin ra chỉ thị về Ukraine; tỉnh triệu dân của Trung Quốc bùng Covid-19

Tin thế giới 4/7: Syria tuyên bố ủng hộ chiến dịch của Nga; Tổng thống Putin ra chỉ thị về Ukraine; tỉnh triệu dân của Trung Quốc bùng Covid-19

Baoquocte.vn. Xung đột Nga-Ukraine, bạo động ở Uzbekistan, Syria bày tỏ ủng hộ Nga, Covid-19 phức tạp ở Trung Quốc... là một số tin thế giới nổi bật 24 giờ qua.
XSMT 5/7, trực tiếp kết quả xổ số miền Trung hôm nay thứ 3 ngày 5/7/2022. SXMT 5/7

XSMT 5/7, trực tiếp kết quả xổ số miền Trung hôm nay thứ 3 ngày 5/7/2022. SXMT 5/7

Baoquocte.vn. XSMT 5/7. trực tiếp xổ số miền Trung 5/7/2022. kết quả xổ số miền Trung hôm nay. xổ số miền Trung thứ 3. xổ số hôm nay 5/7/2022. SXMT 5/7
Thủ tướng Phạm Minh Chính: Ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn là nhiệm vụ trọng tâm, cấp bách

Thủ tướng Phạm Minh Chính: Ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn là nhiệm vụ trọng tâm, cấp bách

Baoquocte.vn. Thủ tướng yêu cầu các bộ, ngành, địa phương theo chức năng, nhiệm vụ được giao tập trung chỉ đạo thực hiện 15 nhóm nhiệm vụ, giải pháp trọng
'Hạ nhiệt' giá xăng dầu bằng cách nào?

'Hạ nhiệt' giá xăng dầu bằng cách nào?

Baoquocte.vn. Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi trả lời báo chí về giải pháp 'hạ nhiệt' giá xăng dầu tại Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022.
Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022: Quốc tế đánh giá cao thành tựu kinh tế Việt Nam

Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022: Quốc tế đánh giá cao thành tựu kinh tế Việt Nam

Baoquocte.vn. Chiều 4/7, Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ, người phát ngôn Chính phủ Trần Văn Sơn chủ trì họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 6/2022.
VCB Digibank - Ngân hàng số '0' phí

VCB Digibank - Ngân hàng số '0' phí

Baoquocte.vn. Việc ra mắt ngân hàng số VCB Digibank hoàn toàn mới tháng 7/2020 là dấu mốc quan trọng, thể hiện tầm nhìn và quyết tâm chuyển đổi số của Vietcombank.
Chủ tịch EuroCham: Đây là thời điểm vô cùng thú vị và đầy hứa hẹn để kinh doanh tại Việt Nam

Chủ tịch EuroCham: Đây là thời điểm vô cùng thú vị và đầy hứa hẹn để kinh doanh tại Việt Nam

Baoquocte.vn. Trong quý II/2022, niềm tin của các nhà đầu tư và doanh nghiệp châu Âu đối với môi trường kinh doanh của Việt Nam giảm nhẹ.
Xuất khẩu ngày 1-3/7: Bloomberg tin 'cường quốc xuất khẩu' Việt Nam vượt mục tiêu tăng trưởng; chanh leo được 'cấp visa' sang Trung Quốc

Xuất khẩu ngày 1-3/7: Bloomberg tin 'cường quốc xuất khẩu' Việt Nam vượt mục tiêu tăng trưởng; chanh leo được 'cấp visa' sang Trung Quốc

Baoquocte.vn. Báo TG&VN điểm lại những tin nổi bật về hoạt động xuất nhập khẩu trong bản tin xuất khẩu ngày 1-3/7
PGS.TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo: Nên kìm nén ham muốn tăng trưởng để ưu tiên ổn định giá cả

PGS.TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo: Nên kìm nén ham muốn tăng trưởng để ưu tiên ổn định giá cả

Baoquocte.vn. Theo PGS.TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo, thời điểm này, Việt Nam đừng quá chú trọng tăng trưởng GDP mà quên đi những vấn đề khác!
Bất động sản mới nhất: Có hiện tượng âm thầm bán cắt lỗ; giá nhà đất tăng phi mã, vượt cả vàng và chứng khoán; thu thuế địa ốc tăng mạnh

Bất động sản mới nhất: Có hiện tượng âm thầm bán cắt lỗ; giá nhà đất tăng phi mã, vượt cả vàng và chứng khoán; thu thuế địa ốc tăng mạnh

Baoquocte.vn. Hà Nội phản hồi về kết luận của Bộ Xây dựng liên quan đường Lê Văn Lương-Tố Hữu, giá nhà đất tăng mạnh… là những tin bất động sản (BĐS) mới nhất.
Bất động sản mới nhất: Phân khúc nghỉ dưỡng vẫn mãi ‘ngủ đông’, sẽ giảm giá; Uông Bí - Quảng Ninh như thỏi nam châm thu hút nhà đầu tư

Bất động sản mới nhất: Phân khúc nghỉ dưỡng vẫn mãi ‘ngủ đông’, sẽ giảm giá; Uông Bí - Quảng Ninh như thỏi nam châm thu hút nhà đầu tư

Baoquocte.vn. HoREA đề xuất thay từ ‘kiểm soát’ bằng ‘quản lý’ tín dụng vào địa ốc, biệt thự biển vẫn chưa hết ảm đạm… là những tin bất động sản (BĐS) mới nhất.
Bất động sản mới nhất: Thị trường cuối năm có thanh lọc, chưa rõ màu hồng hay xám, thanh tra dự án ở Hải Dương, lấn chiếm đất bị phạt bao nhiêu tiền?

Bất động sản mới nhất: Thị trường cuối năm có thanh lọc, chưa rõ màu hồng hay xám, thanh tra dự án ở Hải Dương, lấn chiếm đất bị phạt bao nhiêu tiền?

Baoquocte.vn. Hiệu quả từ việc kiểm soát tín dụng vào địa ốc, quy định xử phạt về hành vi lấn chiếm đất đai… là những tin bất động sản (BĐS) mới nhất.
Áp thuế cao với người sở hữu nhiều nhà đất, đầu cơ, chậm sử dụng đất

Áp thuế cao với người sở hữu nhiều nhà đất, đầu cơ, chậm sử dụng đất

Baoquocte.vn. Nghị quyết Hội nghị 5 Trung ương Đảng yêu cầu quy định mức thuế cao hơn đối với người sử dụng nhiều diện tích đất, nhiều nhà ở.
Tập đoàn Hoàng Quân đặt mục tiêu tăng doanh thu gấp 4 lần vào năm 2022

Tập đoàn Hoàng Quân đặt mục tiêu tăng doanh thu gấp 4 lần vào năm 2022

Baoquocte.vn. Công ty Cổ phần Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (HoSE: HQC) vừa tổ chức cuộc họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2022, với nhiều ...
Đất Xanh Group: Đẩy mạnh huy động nguồn vốn hướng tới đạt mục tiêu tăng trưởng bền vững

Đất Xanh Group: Đẩy mạnh huy động nguồn vốn hướng tới đạt mục tiêu tăng trưởng bền vững

Baoquocte.vn. Tập đoàn Đất Xanh đã xây dựng tiềm lực, sẵn sàng cất cánh với các trụ cột tạo nên hệ sinh thái khép kín trong lĩnh vực bất động sản.
Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 7/2022?

Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 7/2022?

Baoquocte.vn. Lãi suất ngân hàng VietinBank ở mức 0,25%, áp dụng cho gửi tiền trực tuyến và là mức cao nhất so với các ngân hàng.
Chính sách tiền tệ trong vòng xoáy lạm phát sẽ như thế nào?

Chính sách tiền tệ trong vòng xoáy lạm phát sẽ như thế nào?

Baoquocte.vn. Ngân hàng Nhà nước sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ ra sao trong vòng xoáy lạm phát?
Bitcoin xuyên thủng mốc 19.000 USD, ghi nhận thêm kỷ lục buồn, nhà đầu tư thận trọng 'bắt đáy'

Bitcoin xuyên thủng mốc 19.000 USD, ghi nhận thêm kỷ lục buồn, nhà đầu tư thận trọng 'bắt đáy'

Baoquocte.vn. Ngày 18/6, Bitcoin ghi nhận thêm kỷ lục buồn trong năm nay khi giá tiền điện tử này rơi xuống dưới mốc 20.000 USD.
Lạm phát tăng 'nóng', ngân hàng 'đua' tăng lãi suất

Lạm phát tăng 'nóng', ngân hàng 'đua' tăng lãi suất

Baoquocte.vn. Tháng 6/2022, nhiều ngân hàng tiếp tục tăng lãi suất huy động, với biên độ phổ biến 0,1 - 0,5%/năm, thậm chí có nhà băng tăng đến 0,8%.
Dragon Capital: Chứng khoán Việt Nam là một lựa chọn tốt, cổ phiếu đang ở mức rẻ

Dragon Capital: Chứng khoán Việt Nam là một lựa chọn tốt, cổ phiếu đang ở mức rẻ

Baoquocte.vn. Định giá cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang ở mức rẻ và thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng trưởng trên 20% vào năm 2022.
Thị trường được 'làm sạch', chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng như thế nào?

Thị trường được 'làm sạch', chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng như thế nào?

Baoquocte.vn. Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang nhận được sự hỗ trợ tích cực từ các yếu tố nền tảng của kinh tế vĩ mô và các yếu tố nội tại của thị trường.
Phiên bản di động