Trung Quốc chấm dứt miễn thuế vàng, thị trường vàng thỏi chấn động, tiềm ẩn nhiều nguy cơ

Tượng vàng được trưng bày tại cửa hàng Laopu Gold Co. trên đường Canton ở khu Tsim Sha Tsui của Hồng Kông, ngày 4 tháng 6 năm 2025. (Nguồn: Bloomberg)

Tượng vàng được trưng bày tại cửa hàng Laopu Gold Co. trên đường Canton ở khu Tsim Sha Tsui của Hongkong, Trung Quốc, ngày 4/6. (Nguồn: Bloomberg)

Bắt đầu từ ngày 1/11, theo quy định mới của Bộ Tài chính Trung Quốc, Bắc Kinh sẽ ngừng cho phép một số nhà bán lẻ khấu trừ thuế giá trị gia tăng (VAT) khi bán vàng mua từ Sàn giao dịch vàng Thượng Hải, dù bán trực tiếp hay sau khi chế tác.

Theo nội dung thông báo từ Bộ Tài chính và Tổng cục Thuế quốc gia Trung Quốc, từ nay đến hết năm 2027, các thành viên hoặc khách hàng giao dịch vàng tiêu chuẩn thông qua Sàn giao dịch vàng Thượng Hải và Sàn giao dịch hàng hóa kỳ hạn Thượng Hải sẽ được miễn thuế giá trị gia tăng (VAT) khi bên bán thực hiện giao dịch vàng tiêu chuẩn. Đối với các giao dịch không phát sinh giao nhận vật chất, sàn giao dịch sẽ được miễn hoàn toàn VAT.

Trường hợp có phát sinh giao nhận vật chất, chính sách sẽ được phân biệt rõ giữa mục đích đầu tư và mục đích phi đầu tư: Vàng tiêu chuẩn phục vụ mục đích đầu tư được áp dụng chính sách thuế VAT hoàn trả ngay sau khi nộp. Vàng phục vụ mục đích phi đầu tư được miễn VAT, trong khi bên mua có thể tính khấu trừ thuế đầu vào với tỷ lệ 6%.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, chính sách mới là bước hoàn thiện quan trọng trong cơ chế quản lý thị trường vàng, giúp phân định rõ hơn giữa thuộc tính hàng hóa và thuộc tính tài chính của vàng. Đồng thời, chính sách điều chỉnh này chỉ áp dụng đối với hoạt động giao dịch vàng qua sàn, không thay đổi chính sách thuế đối với hoạt động mua bán vàng ngoài sàn giao dịch.

Ông Lương Quý (Liang Ji), Viện nghiên cứu Khoa học Tài chính Trung Quốc nhận định việc thực hiện chính sách mới sẽ tiếp tục nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế và tiếng nói trong định giá của thị trường vàng Trung Quốc, đồng thời thúc đẩy quá trình xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế Thượng Hải. Bên cạnh đó, chính sách này góp phần tăng cường công bằng thuế, phòng ngừa rủi ro, cũng như nâng cao tính chính xác và chuẩn mực trong quản lý thuế.

Quy định này áp dụng cho cả sản phẩm đầu tư như thỏi vàng, vàng miếng có độ tinh khiết cao và tiền xu được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phê duyệt, cũng như các sản phẩm phi đầu tư như trang sức và vật liệu công nghiệp.

Hãng tin Bloomberg cho hay, động thái trên được cho là nhằm tăng nguồn thu ngân sách trong bối cảnh thị trường bất động sản ảm đạm và tăng trưởng kinh tế chững lại đang tạo áp lực lên tài chính công. Tuy nhiên, việc siết khấu trừ thuế có thể khiến chi phí mua vàng của người tiêu dùng trong nước tăng lên.

Trên thị trường quốc tế, làn sóng mua vào mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục, đưa kim loại quý này vào vùng “quá mua” và tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh.

Đợt giảm giá mạnh nhất của vàng trong hơn một thập kỷ gần đây trùng với xu hướng rút vốn khỏi các quỹ ETF, vốn tăng mạnh từ cuối tháng 5 và sự kết thúc mùa mua vàng phục vụ lễ hội tại Ấn Độ. Cùng lúc, thỏa thuận tạm lắng căng thẳng thương mại Mỹ - Trung cũng khiến nhu cầu nắm giữ vàng như tài sản trú ẩn suy giảm.

Tuy vậy, giá vàng vẫn duy trì quanh mốc 4.000 USD/ounce, mức kỷ lục được thiết lập từ đầu tháng 10. Nhiều yếu tố nền tảng tiếp tục hỗ trợ đà tăng, gồm hoạt động mua ròng của các ngân hàng trung ương, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và những bất ổn địa chính trị kéo dài, khiến vàng vẫn là kênh trú ẩn hấp dẫn.

Giới phân tích dự báo giá vàng có thể đạt mốc 5.000 USD/ounce trong vòng một năm tới.