Giá xăng tăng trở lại; Những cơn gió thuận chiều với các nhà máy lọc dầu Mỹ

Giá xăng ở trạm bơm có thể còn tăng cao hơn trong những tháng tới khi mùa lái xe mùa hè đến gần. Ảnh minh họa (Nguồn: Getty)

Giá xăng RB00-0,38% đang tăng trở lại, tăng 35 cent/ gallon chỉ trong tháng qua lên mức giá trung bình trên toàn nước Mỹ là 3,45 USD. Dự kiến trong những tuần và tháng tới, doanh nghiệp có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn vì giá có xu hướng tăng vào mùa Xuân và mùa Hè khi có nhiều người lái xe hơn.

Giá xăng năm ngoái tăng cao tới 5 USD nhưng năm nay có vẻ không tệ lắm. Tuy vậy, các lái xe cho rằng khi vào mùa lái xe, xăng vẫn có thể đắt hơn dự kiến.

Ai hưởng lợi?

Giá xăng đang tăng ngay cả khi giá dầu thô tương đối ổn định trong những ngày gần đây, ở mức khoảng 80 USD/thùng. Nguồn tăng lớn nhất và cũng hưởng lợi nhiều nhất từ việc này là các nhà máy lọc dầu, nơi chế biến dầu thô thành xăng.

Nhà phân tích Doug Leggate của Ngân hàng Mỹ (Bank of America) viết: “Ba tuần trước khi sang năm mới, chúng ta đã thấy những cơn gió thuận chiều trở lại đối với các nhà máy lọc dầu của Mỹ”.

Công suất lọc dầu gần đây đã giảm do một số nhà máy lọc dầu đã ngừng hoạt động để bảo trì hoặc gặp sự cố vận hành, bao gồm cả thời gian ngừng hoạt động do thiệt hại bởi những cơn bão mùa Đông. Ngoài ra, các nhà máy lọc dầu đã xuất khẩu lượng xăng gấp đôi so với một năm trước. Việc Trung Quốc mở cửa trở lại sau các hạn chế của Covid đang khiến nhu cầu nhiên liệu toàn cầu tăng lên. Nhà phân tích Ryan Todd của Piper Sandler cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Nhu cầu đã phục hồi đủ, bạn có một hệ thống toàn cầu được thắt chặt”.

Các nhà máy tinh chế lại một lần nữa kiếm được mức lợi nhuận lớn, và không chỉ xăng. Dầu diesel đang tăng trở lại mức cao kỷ lục của năm ngoái, với "sự chênh lệch giá" - một thuật ngữ trong ngành mô tả biên độ giữa giá dầu thô và dầu diesel - tăng lên trên 60 USD trong tuần này, từ khoảng 50 USD vào tháng 11 và 25 USD một năm trước. Dầu diesel có thể còn tăng cao hơn nữa khi châu Âu chuẩn bị cấm các sản phẩm dầu mỏ của Nga vào ngày 5/2.

Cổ phiếu các nhà máy lọc dầu tăng vọt

Các công ty lọc dầu lớn sẽ bắt đầu báo cáo thu nhập quý IV trong tuần này và họ có thể đưa ra những dự đoán lạc quan cho năm tới.

Valero Energy VLO –1,16% (VLO) sẽ báo cáo thu nhập quý IV trong tuần này, với dự đoán lợi nhuận là 11 tỷ USD vào năm 2022, mức lợi nhuận lớn nhất từ trước đến nay, cao hơn cả lợi nhuận mà công ty kiếm được trong 5 năm qua cộng lại. Cổ phiếu của công ty này đã tăng 20% chỉ kể từ đầu năm nay.

Các nhà máy lọc dầu khác dự kiến sẽ có quý IV khả quan bao gồm Phillips 66 PSX +1,72% (PSX), PBF Energy PBF –2,95% (PBF), Par Pacific PARR –0,47% (PARR) và Marathon Oil (MPC). Theo Leggate và các nhà phân tích khác, mặc dù thu nhập của các nhà máy lọc dầu dự kiến sẽ giảm nhẹ vào năm 2023, nhưng họ sẽ duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mức lịch sử. Các cổ phiếu yêu thích của Leggate đang có thu nhập là Valero, PBF và Marathon. Các mục yêu thích của Todd trong năm nay là Valero và PBF. Một quỹ ETF theo dõi các nhà tinh chế, VanEck Oil Refiners ETF (CRAK), đã tăng 9,3% từ đầu năm đến nay.

Trong những tháng tới, các nhà máy lọc dầu có thể sẽ có nhiều thời gian ngừng hoạt động hơn so với thời gian gần đây, nhưng vẫn tiếp tục kiếm được lợi nhuận cao do một số đã bắt đầu thực hiện bảo trì để bù đắp cho một thời gian dài trước đó khi họ không thực hiện bảo trì.

Cuối năm ngoái, các nhà máy lọc dầu đã hoạt động với khoảng 95% công suất, cao hơn nhiều so với mức trung bình trong mùa. Bởi vì, một khi nhu cầu nhiên liệu tăng lên, các nhà máy lọc dầu được khuyến khích chạy hết công suất để có thể tối đa hóa lợi nhuận.

Tuy nhiên, giờ đây, nhu cầu đang tạm lắng do mùa lái xe còn tới vài tháng nữa và mức dự trữ nhiên liệu đang tiến gần đến mức bình thường. Đây là thời điểm tốt để tăng cường bảo trì.

Trong tuần gần đây nhất, các nhà máy lọc dầu đã hoạt động với 85% công suất, theo Cơ quan Thông tin năng lượng. Một năm trước, họ đã hoạt động ở mức 89%. Ít nhà máy lọc dầu hơn có nghĩa là ít nhiên liệu hơn và giá cao hơn.

Tuy nhiên, không có gì chắc chắn rằng về một triển vọng tốt đẹp phía trước. Nhiều nhà máy lọc dầu mới đang mở cửa trên khắp thế giới có thể dẫn đến nhiều cạnh tranh cho dù Todd vẫn dự đoán nhu cầu sẽ tăng nhiều hơn cung. Suy thoái kinh tế rộng hơn sẽ có tác động tiêu cực lớn hơn. Một cuộc suy thoái sâu sắc sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu nhiên liệu và khiến giá xăng và dầu diesel giảm xuống.