Tại sao phải đa dạng hóa danh mục đầu tư?

Khánh Văn
Theo dõi TGVN trên
TGVN. Câu chuyện gần đây về một quỹ đầu tư trong nước trung thành với phương pháp 'để hết trứng vào 1 rổ' và đã 'thua ngược' dù trước đó báo lãi lớn lại một lần nữa dấy lên câu hỏi rằng phương pháp đầu tư 'all-in' hay đa dạng hóa danh mục mới mang lại hiệu quả tốt hơn? Hãy cùng đi tìm nguyên nhân trong bài viết dưới đây.
Tại sao phải đa dạng hóa danh mục đầu tư?
Ảnh minh họa. (Nguồn: Doanh nhân Sài Gòn)

"Khi bạn có nhiều bóng trong chân, bạn càng có xu hướng để mất nó"

Đó là một phần triết lý bóng đá của HLV bóng đá nổi tiếng Jose Mourinho. Ông sẵn sàng nhường phần kiểm soát bóng cho đối thủ, còn mình sẽ tập trung hơn vào kiểm soát tình huống.

Trong đầu tư, triết lý này có thể diễn giải theo nghĩa: "Khi bạn càng tạo ra nhiều lựa chọn, bạn càng dễ mắc sai lầm". Những nhà đầu tư có cùng triết lý sẽ không phân bổ tài sản ở nhiều nơi, thay vào đó họ "đặt hết trứng vào 1 rổ và trông rổ thật cẩn thận".

Đầu tư "all- in" cũng tương tự như thuật ngữ "đội bóng một người" ở trong bóng đá khi chỉ có 1 người làm nhân vật quyết định để làm nên thành công của cả đội. Do tính tập trung cực cao, việc lựa chọn "cầu thủ chiến lược" đòi hỏi năng lực lựa chọn cổ phiếu cực kỳ tốt (stock picking skill) của người quản lý.

Quay trở lại với quỹ đầu tư kể trên, việc đầu tư theo cách "all-in" của họ không phải là mới. Quỹ đầu tư này mới ra đời được trên 2 năm và hầu như trung thành với phương pháp "all -in" vào một cổ phiếu từ khi thành lập tới nay.

MWG, PNJ là những cổ phiếu đem lại lợi nhuận cực tốt cho quỹ trong năm 2016, 2017 và tạo ra được uy tín nhất định đối với khách hàng. Tuy nhiên, trong năm nay, việc "all-in" vào VPB đã khiến quỹ bị thua ngược dù đã có lúc báo cáo lợi nhuận đạt hơn 40% từ đầu năm. Có vẻ như "cầu thủ chiến lược" của họ đang đi xa cầu gôn.

Xây dựng một tập thể ngôi sao thay vì phụ thuộc vào 1 người

Triết lý của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư là lợi suất của cả danh mục không phụ thuộc vào 1 cổ phiếu riêng lẻ. Đầu tư đa dạng giúp giảm thiểu rủi ro công ty (company risk) và nhà đầu tư kỳ vọng khi một khoản đầu tư có kết quả tệ trong một thời điểm nhất định sẽ được bù đắp bởi sự tăng giá của khoản đầu tư khác.

Tuy nhiên cần nhắc lại một chút về quan điểm về đa dạng hóa trên thị trường chứng khoán. Đa dạng hóa ở đây không chỉ có nghĩa là mua cổ phiếu ở các ngành khác nhau mà hoàn toàn có thể coi thị trường chứng khoán chỉ là 1 loại hình đầu tư. Bên cạnh thị trường chứng khoán, chúng ta còn có bất động sản, thị trường hàng hóa, hay thậm chí tiền mã hóa cũng là một kênh đầu tư để giúp giảm thiểu rủi ro cho cả danh mục.

Nếu chỉ hiểu đơn thuần rằng đa dạng hóa có nghĩa rằng mua cổ phiếu của các công ty thuộc nhóm ngành khác nhau có lẽ nhà đầu tư sẽ phải trả giá đắt. Việc tăng, giảm của danh mục còn phụ thuộc vào độ tương quan của các nhóm ngành. Một điểm quan trọng khác là đa dạng hóa danh mục đầu tư không làm giảm rủi ro thị trường (market risk).

Trên thực tế, không có một cổ phiếu của ngành nghề nào tăng giá trong thời gian VN-Index bước vào nhịp điều chỉnh trong thời gian qua (tạm bỏ qua những cổ phiếu tăng giá mà không có thanh khoản). Vì vậy, ngay cả việc đầu tư đa dạng cũng không hề dễ dàng bởi vốn ít có người nào mà có sự am hiểu bao quát tới tất cả các lĩnh vực.

Quản trị rủi ro là yếu tố then chốt

"Khi bạn không để bị thủng lưới, điều đó có nghĩa là bạn không thua"- một câu nói nổi tiếng khác của HLV Mourinho. Câu nói này cũng tương đồng ý nghĩa với nguyên tắc quan trọng nhất của nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet: "không để mất tiền".

Vấn đề quản trị rủi ro là vấn đề quan trọng nhất trong công việc đầu tư cho dù lựa chọn phong cách "all- in" hay đầu tư đa dạng. Nhà đầu tư luôn cần chuẩn bị sẵn phương án cho tình huống xấu nhất có thể xảy ra.

Trên thị trường luôn tồn tại những kỳ vọng đối ngược nhau giữa các nhà đầu tư. Người thì cho rằng thị trường luôn đúng, kẻ thì nghĩ rằng thị trường luôn sai. Tuy nhiên, câu hỏi cần đặt ra là nhà đầu tư phải làm gì nếu danh mục của mình có sự thể hiện không tốt.

HLV làm gì nếu một cầu thủ thi đấu không tốt trong một trận đấu? Rất đơn giản, họ chỉ cần thay người. Tuy nhiên, nếu cầu thủ đó liên tục thi đấu không tốt trong nhiều trận đấu thì cần phải tìm hiểu xem là đó chỉ là vấn đề về phong độ nhất thời, hay thực sự là chuyên môn của cầu thủ đó đã có sự kém đi.

Với một danh mục đầu tư, có thể thị trường chưa đánh giá đúng về cổ phiếu mà bạn nắm giữ, nhưng bạn lại "hết tiền" trước khi thị trường kịp đánh giá đúng về danh mục đó thì cũng giống như thi đấu mà không có phương án dự phòng.

Một HLV bóng đá nổi tiếng với phong cách bóng đá tấn công đẹp mắt là Jurgen Klopp. Ông luôn trung thành với đấu pháp của mình, luôn tiếp cận trận đấu với việc coi tấn công là lẽ sống. Tuy nhiên, ông thường không có phương án bảo vệ thành quả của mình, cũng như không có phương án thay thế nếu mọi chuyện xảy ra ngoài dự đoán.

Nếu một đội bóng ghi được 3 bàn thắng rồi để thủng lưới tới 4 bàn thì tất cả những gì họ mang lại cho người hâm mộ chỉ là cảm xúc nhất thời, chứ không phải là danh hiệu. Điều đó cũng tương tự như việc đầu tư, kết quả là thứ cần đạt được chứ không phải là cảm giác "ghi bàn".

Ms. Hà Thu 0327655577-Team MegaBot. Tham gia Group tư vấn tại đây
Điều gì đang xảy ra với thị trường chứng khoán thế giới?

Điều gì đang xảy ra với thị trường chứng khoán thế giới?

TGVN. Nhà báo kinh tế Ivan Verrender của kênh ABC (Australia) vừa nhận định giữa lúc kinh tế toàn cầu rơi vào cuộc suy thoái ...

Diễn biến thị trường chứng khoán ngày 25/11: Sát sàn sạt!

Diễn biến thị trường chứng khoán ngày 25/11: Sát sàn sạt!

TGVN. Toàn bộ diễn biến trong sắc xanh, thiên hướng vượt đỉnh là điều thị trường mong muốn, các nhóm mã dẫn trụ thay phiên ...

Câu chuyện săn gà và bài học trong đầu tư chứng khoán

Câu chuyện săn gà và bài học trong đầu tư chứng khoán

TGVN. Trong đầu tư chứng khoán, ai cũng mong muốn cổ phiếu sau khi mua sẽ tăng mãi. Tuy nhiên, nếu những tín hiệu không ...

Có thể bạn quan tâm

Đọc thêm

Nga thử nghiệm cung cấp khí đốt cho châu Á qua đường biển

Nga thử nghiệm cung cấp khí đốt cho châu Á qua đường biển

Lần đầu tiên, công ty Yamal LNG của Nga thử nghiệm cho hai tàu chở khí đốt hóa lỏng đến Trung Quốc dọc theo Tuyến đường biển phía Bắc về ...
Covid-19: Serbia chuẩn bị tiêm vaccine của Trung Quốc; Pakistan cấp phép sử dụng cho vaccine đầu tiên

Covid-19: Serbia chuẩn bị tiêm vaccine của Trung Quốc; Pakistan cấp phép sử dụng cho vaccine đầu tiên

Serbia trở thành một trong những nước đầu tiên ở châu Âu tiếp nhận vaccine ngừa Covid-19 do hãng Sinopharm của Trung Quốc sản xuất.
Ukraine có thể sẽ sản xuất máy bay vận tải hạng quân sự nhẹ Antonov-74

Ukraine có thể sẽ sản xuất máy bay vận tải hạng quân sự nhẹ Antonov-74

Ukraine đang xem xét việc nối lại sản xuất máy bay vận tải Antonov-74 (gọi tắt là An-74) và cung cấp cho các lực lượng vũ trang của nước này.
Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục 'hợp tác' với Mỹ về việc mua hệ thống phòng thủ S-400 của Nga

Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục 'hợp tác' với Mỹ về việc mua hệ thống phòng thủ S-400 của Nga

Thổ Nhĩ Kỳ sẽ đề nghị thành lập một nhóm công tác chung với Mỹ để xem xét các khía cạnh kỹ thuật của việc Ankara mua hệ thống phòng ...
Bạo loạn Đồi Capitol: Ông Trump 'gieo gió', ông Biden 'gặt bão'

Bạo loạn Đồi Capitol: Ông Trump 'gieo gió', ông Biden 'gặt bão'

Sự kiện bạo loạn ở Đồi Caitol đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong nền chính trị Mỹ.
Man Utd chưa thể đạt tới đẳng cấp của Liverpool ở thời điểm này

Man Utd chưa thể đạt tới đẳng cấp của Liverpool ở thời điểm này

Tiền vệ Paul Pogba đã thẳng thắn thừa nhận rằng Man Utd chưa thể đạt tới đẳng cấp của Liverpool ở thời điểm này.
Tử vi 12 cung hoàng đạo Chủ Nhật ngày 17/1/2021: Bảo Bình gặp nhiều may mắn, Xử Nữ rắc rối chuyện tình cảm

Tử vi 12 cung hoàng đạo Chủ Nhật ngày 17/1/2021: Bảo Bình gặp nhiều may mắn, Xử Nữ rắc rối chuyện tình cảm

Tử vi hôm nay 17/1 của 12 cung hoàng đạo - Ma Kết, Bảo Bình, Song Ngư, Bạch Dương, Kim Ngưu, Song Tử, Cự Giải, Sư Tử, Xử Nữ, Thiên ...
Lịch âm 17/1 - Xem âm lịch hôm nay Chủ nhật ngày 17/1/2021 - Lịch vạn niên 17/1/2021

Lịch âm 17/1 - Xem âm lịch hôm nay Chủ nhật ngày 17/1/2021 - Lịch vạn niên 17/1/2021

Lịch âm 17/1. Âm lịch hôm nay 17/1. Xem âm lịch hôm nay ngày 17/1/2021 chính xác nhất. Lịch vạn viên ngày 17 tháng 1 năm 2021 hôm nay.
Nhật Bản đề nghị Hàn Quốc khắc phục bước đi sai lầm sau phán quyết của tòa án về vấn đề 'phụ nữ mua vui'

Nhật Bản đề nghị Hàn Quốc khắc phục bước đi sai lầm sau phán quyết của tòa án về vấn đề 'phụ nữ mua vui'

Ngoại trưởng Nhật Bản Toshimitsu Motegi nêu rõ phán quyết của tòa án Hàn Quốc trong vấn đề 'phụ nữ mua vui' là sự việc bất thường.
Căng thẳng Mỹ-Trung: Trung Quốc tăng cường kiểm soát đất hiếm

Căng thẳng Mỹ-Trung: Trung Quốc tăng cường kiểm soát đất hiếm

Trung Quốc đã công bố một dự luật nhằm tăng cường kiểm soát đất hiếm, vốn quan trọng trong hoạt động sản xuất hàng hóa công nghệ cao.
Dự báo kinh tế thế giới 2021: Covid-19 chưa chắc được kiểm soát, quá trình hồi phục còn dài

Dự báo kinh tế thế giới 2021: Covid-19 chưa chắc được kiểm soát, quá trình hồi phục còn dài

Dự báo quá trình phục hồi kinh tế thế giới còn kéo dài, đại dịch Covid-19 chưa chắc chắn có thể kiểm soát, mạng 5G tiếp tục phát triển mạnh...
Tỷ giá USD hôm nay 16/1: Tiếp tục tăng giá nhờ gói đề xuất của Tổng thống đắc cử Joe Biden

Tỷ giá USD hôm nay 16/1: Tiếp tục tăng giá nhờ gói đề xuất của Tổng thống đắc cử Joe Biden

Trong nước, tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với USD ở mức 23.136 đồng trong ngày 15/1.
Châu Âu hoan nghênh gói đề xuất cứu trợ của ông Biden, hy vọng xoa dịu bất đồng về trợ giá máy bay

Châu Âu hoan nghênh gói đề xuất cứu trợ của ông Biden, hy vọng xoa dịu bất đồng về trợ giá máy bay

Ủy ban châu Âu bày tỏ hoan nghênh gói kích thích tài chính trị giá 1.900 tỷ USD theo đề xuất của ông Biden, Tổng thống đắc cử Mỹ.
Fed: Người dân Mỹ sẽ chi tiêu mạnh sau đại dịch Covid-19

Fed: Người dân Mỹ sẽ chi tiêu mạnh sau đại dịch Covid-19

Chủ tịch Fed cho biết người dân Mỹ sẽ tăng chi tiêu nhiều hơn sau đại dịch Covid-19, song khẳng định điều này không làm lạm phát tăng.
CEO Airbnb: Dịch Covid-19 sẽ thay đổi ngành du lịch thế giới vĩnh viễn

CEO Airbnb: Dịch Covid-19 sẽ thay đổi ngành du lịch thế giới vĩnh viễn

CEO Airbnb Brian Chesky đã dự đoán rằng, ngành du lịch thế giới sẽ vĩnh viễn thay đổi do đại dịch Covid-19.
Kinh tế thế giới năm 2021: Gượng dậy từ hoang tàn hậu Covid-19

Kinh tế thế giới năm 2021: Gượng dậy từ hoang tàn hậu Covid-19

Kinh tế thế giới năm 2021 sẽ thoát đáy và dần hồi phục, đó là nhận định chung của các chuyên gia cũng như tổ chức khắp toàn cầu.
Giá heo hơi hôm nay 16/1: Giá tiếp tục tăng, kích hoạt kịch bản phòng dịch tả heo tại Hà Tĩnh

Giá heo hơi hôm nay 16/1: Giá tiếp tục tăng, kích hoạt kịch bản phòng dịch tả heo tại Hà Tĩnh

Giá heo hơi hôm nay (16/1) đồng loạt tăng 2.000 đồng/kg trên cả 3 miền.
Giá cà phê hôm nay 16/1: Tín hiệu lạc quan cho thị trường cà phê, Giá hồ tiêu xuất khẩu nhiều khả năng giảm

Giá cà phê hôm nay 16/1: Tín hiệu lạc quan cho thị trường cà phê, Giá hồ tiêu xuất khẩu nhiều khả năng giảm

Giá cả phê bất ngờ tăng mạnh trên cả hai sàn quốc tế. Tồn kho cà phê tại các kho cảng giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.
VietinBank - Thông báo điều chỉnh lãi suất và tỷ lệ trích nợ tối thiểu thẻ tín dụng

VietinBank - Thông báo điều chỉnh lãi suất và tỷ lệ trích nợ tối thiểu thẻ tín dụng

VietinBank xin trân trọng thông báo điều chỉnh lãi suất thẻ Tín dụng Quốc tế và tỷ lệ trích nợ tối thiểu thẻ Tín dụng quốc tế, Tín dụng nội địa.
Giá heo hơi hôm nay 15/1: Đà tăng chưa có dấu hiệu dừng lại, thẳng tiến đến 90.000 đồng/kg?

Giá heo hơi hôm nay 15/1: Đà tăng chưa có dấu hiệu dừng lại, thẳng tiến đến 90.000 đồng/kg?

Giá heo hơi hôm nay (15/1) tiếp đà tăng nhẹ ở một số địa phương trên cả nước. 86.000 đồng/kg là mức giá cao nhất cả nước.
Quy hoạch tổng thể năng lượng quốc gia: Vẫn dựa nhiều vào năng lượng truyền thống

Quy hoạch tổng thể năng lượng quốc gia: Vẫn dựa nhiều vào năng lượng truyền thống

Bộ Công Thương mới đây đã đăng tải Bản dự thảo Quy hoạch tổng thể về năng lượng quốc gia thời kỳ 2021- 2030, tầm nhìn đến năm 2050
Xuất khẩu ngày 12-15/1: Thêm nhiều sản phẩm sữa Việt sang Trung Quốc; Gạo Việt đắt như tôm tươi; lý do mua gạo Ấn Độ

Xuất khẩu ngày 12-15/1: Thêm nhiều sản phẩm sữa Việt sang Trung Quốc; Gạo Việt đắt như tôm tươi; lý do mua gạo Ấn Độ

Thêm sản phẩm sữa Việt được xuất khẩu sang Trung Quốc, lý do Việt Nam mua gạo Ấn Độ… là những tin chính trong bản tin xuất khẩu.
Kịch bản thị trường bất động sản 2021: Mệt mỏi với giá vàng, tiền rót bất động sản, lò xo nén đã bật

Kịch bản thị trường bất động sản 2021: Mệt mỏi với giá vàng, tiền rót bất động sản, lò xo nén đã bật

Các nhà đầu tư chọn bất động sản là kênh rót vốn bởi lợi nhuận tốt hơn gửi tiền tại ngân hàng và đỡ mệt mỏi với bước lên xuống của giá vàng.
Tin bất động sản hôm nay 16/1: Thanh khoản nhà phố Hà Nội ‘miễn nhiễm’ với Covid-19; ‘khẩu vị’ đầu tư của giới siêu giàu Việt

Tin bất động sản hôm nay 16/1: Thanh khoản nhà phố Hà Nội ‘miễn nhiễm’ với Covid-19; ‘khẩu vị’ đầu tư của giới siêu giàu Việt

Thanh khoản nhà phố Hà Nội không bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19, giá nhà Thủ Đức nhảy múa… là những tin bất động sản đáng chú ý.
Tin bất động sản hôm nay 15/1: Dự báo sốc về giá nhà Hà Nội năm 2021; 'tuýt còi' 1 dự án ở TP.HCM; điều kiện thế chấp sổ đỏ vay tiền ngân hàng

Tin bất động sản hôm nay 15/1: Dự báo sốc về giá nhà Hà Nội năm 2021; 'tuýt còi' 1 dự án ở TP.HCM; điều kiện thế chấp sổ đỏ vay tiền ngân hàng

Năm 2021, dự báo giá nhà Hà Nội tăng 5-10%, cảnh báo mua bán tại dự án Sunshine Continental… là những tin bất động sản đáng chú ý.
Tin bất động sản hôm nay 14/11: Đất Tây Hà Nội tăng phi mã; Ninh Thuận xử lý việc rao bán đất nền trái phép; cách kiểm tra sổ đỏ thật, giả

Tin bất động sản hôm nay 14/11: Đất Tây Hà Nội tăng phi mã; Ninh Thuận xử lý việc rao bán đất nền trái phép; cách kiểm tra sổ đỏ thật, giả

Đất phía Tây Hà Nội thiết lập mặt bằng giá mới, cẩn trọng kiểm tra sổ đỏ khi mua nhà… là những tin bất động sản đáng chú ý.
Tin bất động sản hôm nay 13/1: Cách tính giá đất nông nghiệp Hà Nội mới nhất; kết luận về sai phạm của Vinafood 2; Thủ tục thu hồi sổ đỏ

Tin bất động sản hôm nay 13/1: Cách tính giá đất nông nghiệp Hà Nội mới nhất; kết luận về sai phạm của Vinafood 2; Thủ tục thu hồi sổ đỏ

Cách tính giá đất nông nghiệp Hà Nội, thủ tục thu hồi sổ đỏ, kết luận về sai phạm của Vinafood 2… là những tin bất động sản đáng chú ý.
Tin bất động sản hôm nay 12/1: Sốc khi đất ven Hà Nội 'nhảy' giá 50% trong 1 năm; các trường hợp sổ đỏ bị thu hồi?

Tin bất động sản hôm nay 12/1: Sốc khi đất ven Hà Nội 'nhảy' giá 50% trong 1 năm; các trường hợp sổ đỏ bị thu hồi?

Đất ven Hà Nội tăng giá 50% so với năm 2019; khi nào bị thu hồi sổ đỏ… là những tin bất động sản đáng chú ý.
Phiên bản di động