Giá vàng hôm nay 28/8: Trong nước đi đường ngược chiều, giá thế giới rớt thảm trước quan điểm mới mẻ của Fed về lạm phát

Chốt phiên giao dịch ngày 27/8, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng SJC ở mức 55,30 – 56,30 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), duy trì mức tăng 100 nghìn đồng mỗi lượng ở cả hai chiều so với giá giao dịch phổ biến vào buổi sáng. Chênh lệch giá mua – bán hiện là 1 triệu đồng/lượng. Thị trường trong nước diễn biến trái chiều với thế giới.

Trên thị trường thế giới, giá vàng bật tăng mạnh trong phiên giao dịch sáng 27/8, nhưng lại bất ngờ giảm mạnh tới 17 USD trong phiên giao dịch chiều tối cùng ngày, xuống còn 1.937,7 USD/ounce. Đây là diễn biến mới gây nhiều bất ngờ của giá vàng trên thị trường quốc tế sau nhiều ngày liên tiếp có xu hướng đi xuống, thậm chí có thời điểm giảm mạnh xuống chỉ còn 1.918 USD trong phiên giao dịch ngày 26/8.

Chiều 27/8 (theo giờ Việt Nam), giá vàng thế giới giao dịch quanh ngưỡng 1.941,2 USD/ounce, giảm 4,7 USD/ounce so với mở phiên giao dịch cùng ngày. Quy đổi theo giá USD tại Vietcombank (23.270 VND/USD), giá vàng thế giới tương đương 54,42 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá bán vàng SJC 1,88 triệu đồng/lượng.

Lý do giá đột ngột tăng mạnh ở đầu phiên hôm qua được cho là do những căng thẳng mới nảy sinh trong quan hệ Mỹ-Trung Quốc. Căng thẳng leo thang làm dấy lên những quan ngại về việc 2 nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ tiếp tục có những động thái cọ xát mới ở nhiều lĩnh vực, trong đó có kinh tế. Một cuộc chiến thương mại mới nếu nổ ra vào lúc này được giới chuyên gia cảnh báo sẽ là đòn đánh mạnh đối với nỗ lực phục hồi kinh tế sau đại dịch Covid-19, có thể đẩy kinh tế toàn cầu vào trạng thái suy thoái và khủng hoảng. Điều này đã làm gia tăng nhu cầu tài sản đảm bảo trên thị trường, trong đó có vàng.

Tuy nhiên, sau chỉ một đợt phục hồi ngắn ngủi, giá vàng đã bị đẩy trở lại vùng tiêu cực sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell công bố một sự thay đổi chính sách lớn, cho biết, Ngân hàng Trung ương Mỹ đã sẵn sàng cho phép lạm phát tăng nóng hơn bình thường để hỗ trợ thị trường lao động và nền kinh tế.

Trong bài phát biểu được nhiều người mong đợi tại Hội nghị thượng đỉnh thường niên của ngành ngân hàng Jackson Hole, ông Powell đã chính thức đưa ra một quan điểm rất mới mẻ của Fed về lạm phát. Chủ tịch Fed cho biết, Fed đã chính thức đồng ý với chính sách "mục tiêu lạm phát trung bình". Những người làm chính sách hy vọng, sau giai đoạn duy trì lạm phát dưới ngưỡng 2%, chính sách tiền tệ phù hợp có thể cho phép lạm phát chạy "vừa phải" trên ngưỡng mục tiêu 2% trong một thời gian.

“Cùng với việc thực hiện chính sách tiền tệ, chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung cao độ vào việc thúc đẩy thị trường lao động phát triển mạnh mẽ nhất có thể vì lợi ích của tất cả người dân Mỹ. Và chúng tôi sẽ kiên định tìm cách đạt được tỷ lệ lạm phát 2% theo thời gian”, ông Powell nói.

Những thay đổi này đã được hệ thống hóa trong một kế hoạch chính sách chi tiết có tên "Tuyên bố về các mục tiêu dài hạn và chiến lược chính sách tiền tệ", được thông qua lần đầu vào năm 2012, cho biết về cách tiếp cận của Fed đối với lãi suất và tăng trưởng kinh tế nói chung.

Trên thực tế, động thái có tính chất chuyển hướng này có nghĩa là Fed sẽ ít có khả năng tăng lãi suất khi tỉ lệ thất nghiệp giảm, miễn là lạm phát không tăng lên. Từ trước đến nay, giới chức của Fed cho rằng tỉ lệ thất nghiệp thấp khiến lạm phát tăng cao hơn là điều rất nguy hiểm và họ đã chủ động đổi hướng tiếp cận.

Ông Powell nói rằng "nhiều người nhận thấy rằng Fed muốn đẩy lạm phát lên cao là điều trái ngược với trực quan", tuy nhiên lạm phát liên tục ở mức quá thấp có thể gây ra rủi ro nghiêm trọng cho nền kinh tế. Khi đó, các nhà hoạch định chính sách không còn nhiều dư địa để hạ lãi suất trong thời kì căng thẳng kinh tế.

Các quan chức hi vọng một cách tiếp cận mới mẻ sẽ thay đổi cục diện, nâng cao kì vọng và cho phép lạm phát tăng cao hơn. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed ban đầu không gây phản ứng mạnh mẽ, nhưng sau đó thị trường chứng khoán tương lai đã có phản ứng bật tăng mạnh hơn.

Trở lại với thị trường vàng, các nhà phân tích hàng hóa lưu ý rằng, lạm phát gia tăng sẽ tiếp tục đẩy lãi suất thực xuống thấp hơn, là một động lực chính cho giá vàng trong dài hạn. "Sự thay đổi này có nghĩa là ngân hàng trung ương sẽ sẵn sàng tung ra các gói kích thích nền kinh tế hơn, ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống, cụ thể là lãi suất huy động vốn ở mức giới hạn dưới sẽ có hiệu lực lâu hơn dự kiến ​​trước đây", Royce Mendes, nhà kinh tế cấp cao tại CIBC phân tích.

Trong khi đó, Nhà kinh tế trưởng của Capital Economics - Paul Ashworth vẫn tỏ ra khá bi quan cho rằng, mục tiêu lạm phát trung bình mới của Fed có thể dẫn đến lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và nhiều kích thích hơn, nhưng ông không nghĩ rằng nó sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tốt hơn.

Lý giải hiện tượng trồi sụt trên thị trường, Jim Wyckoff - Nhà phân tích kim loại quý tại Kitco phân tích, giá đi lên khi nhà đầu tư chờ đợi bài phát biểu quan trọng về chính sách của ông Powell. Tuy nhiên, thị trường sau đó đi xuống, khi người ta cho rằng, các thông tin trong bài phát biểu không mới. Fed đã không đưa ra cam kết rõ ràng về việc sẽ giữ lãi suất ở mức thấp trong bao lâu, hoặc cho phép lạm phát cao đến mức nào. Đến nay, cơ quan này đã bơm ra gói kích thích khổng lồ và duy trì lãi suất gần 0% để hỗ trợ kinh tế Mỹ trong đại dịch.

"Fed đã có cơ hội cập nhật sự thay đổi chính sách và ra tín hiệu thị trường lao động có thể nhận được nhiều hỗ trợ hơn. Nhưng chúng ta thật sự không thấy được điều đó", Edward Moya – nhà phân tích thị trường cấp cao tại OANDA nhận xét, "Bài phát biểu đã tác động mạnh đến đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và USD, đồng thời khiến thị trường vàng điều chỉnh".

Cailin Birch, Nhà kinh tế học tại Economist Intelligence Unit nhận định:"Chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ vẫn có nền tảng vững chắc. Do các bình luận của Chủ tịch Fed rõ ràng cho thấy, quá trình phục hồi kinh tế sau khủng hoảng Covid-19 có thể chậm và kéo dài. Ngân hàng trung ương vẫn cần hỗ trợ mạnh tay để ngăn nền kinh tế trượt dốc".