 |
| Chỉ số S&P 500 đã tăng gần 13% kể từ cuộc bầu cử Tổng thống ngày 3/11/2020. (Nguồn: Washington Post) |
Nhìn chung, chỉ số S&P 500 đã tăng gần 13% kể từ cuộc bầu cử Tổng thống ngày 3/11/2020. Mức tăng của nhóm chỉ số này tập trung ở các lĩnh vực được nhận định sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ những thay đổi chính sách dưới thời chính quyền ông Biden.
Những đồn đoán về các biện pháp kích thích mới, chính sách theo hướng thân thiện với môi trường và tăng cường xây dựng cơ sở hạ tầng đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh và đạt các mức cao kỷ lục mới trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, nhiều nhà quan sát đang ngày càng lo ngại rằng đà tăng của Phố Wall có thể đã đi quá xa.
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng, đa số mong manh của đảng Dân chủ tại Quốc hội Mỹ đồng nghĩa là nhiều chính sách của ông Biden - bao gồm cả gói kích thích 1.900 tỷ USD mới được đề xuất - vẫn chưa hoàn toàn chắc chắn.
Giữa bối cảnh đó, định giá của nhóm cổ phiếu S&P 500 vẫn đang tiến gần đến mức tương đương giai đoạn “bong bóng” dotcom, trong khi những trục trặc về triển khai vaccine ngừa Covid-19 tại Mỹ đã làm giảm bớt sự lạc quan về thời điểm nền kinh tế mở cửa bình thường trở lại.
Ông Ernesto Ramos, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản toàn cầu của ngân hàng BMO cho biết, giai đoạn tới nhiều khả năng thị trường có thể đối mặt với đợt giảm điểm từ 5-10% sau một thời kỳ tăng trưởng quá mạnh.
Do đó, ông Ramos đánh giá khá cao triển vọng của các cổ phiếu giá trị (value stock-chỉ nhóm có mức định giá thấp so với các yếu tố cơ bản như cổ tức, lợi nhuận của một công ty) và cổ phiếu của các ngành theo chu kỳ vốn nhạy cảm với diễn biến nền kinh tế. Những nhóm này sẽ hưởng lợi lớn khi nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ, song nhóm cổ phiếu công nghệ vốn đóng góp phần lớn vào đợt tăng của S&P 500 trong năm 2020 sẽ chịu ảnh hưởng.
Chuyên gia của BMO cho hay, không thể phủ nhận rằng các mức định giá đã được đẩy lên quá cao. Song có vẻ nhiều nhà đầu tư chưa đặt cược vào khả năng kinh tế Mỹ đạt tốc độ tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 6% trong năm nay.
Tổng thống đắc cử Biden đã vạch ra kế hoạch kích thích trị giá 1.900 tỷ USD vào tuần trước, viện dẫn rằng cần những gói đầu tư táo bạo để khởi động lại nền kinh tế cũng như đẩy nhanh việc tiêm chủng vaccine ngừa Covid-19 để kiểm soát đại dịch. Bà Janet Yellen, ứng cử viên cho vị trí Bộ trưởng Tài chính trong chính quyền của ông Biden, cũng đưa ra lời kêu gọi tương tự trong phiên điều trần hôm 19/1 trước các nhà lập pháp Mỹ.
Những thông tin đó đã khiến các nhà phân tích tại ngân hàng Goldman Sachs Group điều chỉnh nâng ước tính tăng trưởng năm 2021 của Mỹ lần thứ hai, từ mức 6,4% lên 6,6%.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Bank of America Global Research đã cảnh báo rằng, thị trường chứng khoán đã giao dịch như thể việc triển khai vaccine và sự phục hồi của kinh tế Mỹ sẽ suôn sẻ trong mùa Xuân và mùa Hè năm nay. Chính điều này đã hạn chế khả năng thị trường tiếp tục tăng cao hơn nữa. Ngân hàng này vẫn giữ nguyên ngưỡng mục tiêu cuối năm cho chỉ số S&P 500 ở mức 3.800 điểm, ngang với con số hiện tại.
Còn ông Dan Ives, nhà phân tích tại công ty môi giới Wedbush Securities cho biết nhà đầu tư nên tập trung vào các lĩnh vực như xe điện và an ninh mạng - được dự kiến sẽ hưởng lợi lâu dài từ các động thái chính sách của ông Biden.
Ông chỉ ra rằng, một trong những nền tảng cốt lõi trong chính sách của ông Biden là thúc đẩy năng lượng sạch. Điều này có thể sẽ tạo điều kiện để cổ phiếu của các công ty như Tesla Inc, General Motors Co và Ford Motor Co tăng lên cao hơn nữa.
Tương tự với những nhận định trên, ông Charles Lemonides, Giám đốc danh mục đầu tư của quỹ đầu tư dự phòng ValueWorks LLC, cho biết đà tăng trên thị trường chứng khoán dựa trên những đồn đoán về gói chi tiêu kích thích sẽ thu hẹp dần, khi giới đầu tư tập trung vào các công ty đang chiếm thị phần từ các đối thủ.
Giám đốc của ValueWorks đã xoay vòng một số danh mục đầu tư của ông vào các cổ phiếu có giá trị theo chu kỳ như Bed Bath & Beyond Inc và Tidewater Inc, trong khi nhận định rằng nhóm cổ phiếu FANG (bao gồm Facebook, Apple, Amazon, Netflix và Alphabet) sẽ đi ngang sau khi tăng mạnh trong 12 tháng qua.
Ông Lemonides lưu ý rằng, những thay đổi ở Washington sẽ giúp xác định "kẻ thắng người thua" trên thị trường và những xu hướng của năm trước sẽ không giống với xu hướng của tương lai.
