Giá vàng hôm nay 20/9/2025 sẽ giảm mạnh, sự trở lại của các Ngân hàng có tác động thế nào? Vàng thế giới đứng trước 'ngưỡng cản mong manh'

TRỰC TIẾP GIÁ VÀNG HÔM NAY 20/9 và TỶ GIÁ HÔM NAY 20/9

Cập nhật diễn biến giá vàng hôm nay 20/9/2025

Giá vàng trong nước bám ngưỡng cao trong giai đoạn nhạy cảm.

Giá vàng ít biến động, trong giai đoạn được nhận định là "độ trễ" trước khi các chính sách mới thực sự có tác động đến thị trường. Giá vàng miếng SJC hiện giao dịch ở 132 triệu đồng/lượng, vàng nhẫn SJC giảm xuống khoảng 128,7 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, chênh lệch giữa giá vàng miếng trong nước và giá vàng thế giới dù vẫn ở mức cao nhưng đã được rút ngắn xuống hơn 15,8 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế, phí).

Giá vàng miếng SJC và nhẫn trơn đứng trước khả năng giảm rất cao do chênh lệch quá lớn với giá thế giới, trong khi Nghị định 232 vừa ra đời - sửa đổi, bổ sung Nghị định 24 về quản lý hoạt động kinh doanh vàng và xóa độc quyền vàng miếng từ 10/10. Đồng thời, người đứng đầu Chính phủ tiếp tục có chỉ đạo sát sao, yêu cầu Ngân hàng Nhà nước triển khai các biện pháp bình ổn thị trường, thu hẹp giá trong nước và thế giới, nhằm phát triển thị trường lành mạnh, bền vững, theo đúng quy luật thị trường.

Chốt phiên giao dịch ngày 19/9, giá vàng miếng SJC niêm yết tại Công ty VBĐQ Sài Gòn (SJC) và nhiều thương hiệu hàng đầu như PNJ, Doji, Bảo tín Minh Châu duy trì mức giá 130 - 132 triệu đồng/lượng, không đổi so với phiên hôm qua.

Giá vàng nhẫn trơn 99,99 điều chỉnh không đồng đều tại các thương hiệu khác nhau.

Tại SJC giá vàng nhẫn hiện niêm yết tại 126 -128,7 triệu đồng. Doji giao dịch giá vàng nhẫn Hưng Thịnh Vượng 9999 tại 126,3 - 129,3 triệu đồng/lượng. Tương tự, giá vàng nhẫn PNJ cũng niêm yết tại 126,3 - 129,3 triệu đồng/lượng, không đổi so chốt phiên trước đó. Bảo Tín Minh Châu niêm yết giá vàng nhẫn tròn trơn ở 126,8 - 129,8 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới neo quanh vùng đỉnh cao lịch sử.

Giá vàng dù vẫn dao động quanh ngưỡng rất cao, nhưng được các chuyên gia đánh giá đang đứng trước ngưỡng cản "mong manh" và chính sách lãi suất mới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Ghi nhận của Báo Thế giới và Việt Nam vào lúc 17h30 ngày 19/9 (giờ Hà Nội), giá vàng niêm yết trên sàn Kitco tại 3.658,60 USD/ounce, tăng 13,00 USD so với phiên giao dịch liền trước.

Giá vàng thế giới liên tục giảm sau khi Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, đồng thời để ngỏ khả năng tiếp tục nới lỏng cho đến cuối năm. Fed cảnh báo lạm phát còn dai dẳng, làm dấy lên nghi ngại về tốc độ hạ lãi suất trong thời gian tới.

Các chuyên gia của Metals Focus cho rằng, "với tuyên bố của Fed - phần lớn phù hợp với kỳ vọng của thị trường, việc một số nhà đầu tư chốt lời kỹ thuật trong ngắn hạn đối với vàng là điều không có gì đáng ngạc nhiên. Ngoài ra, đồng USD tăng mạnh khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác, qua đó tạo áp lực điều chỉnh.

Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng, đà tăng của vàng không chỉ được thúc đẩy bởi chính sách lãi suất ngắn hạn. Bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị vẫn hỗ trợ đầu tư và giá vàng. Do đó, việc mua vào khi giá giảm có thể sẽ tiếp tục, giúp đẩy kim loại này lên mức cao kỷ lục mới cho đến tận năm 2026. Ngay cả với dự báo có phần lạc quan hơn cho giai đoạn 2026-2027, việc cắt giảm lãi suất vẫn được dự đoán. Kim loại quý đã tăng gần 39% kể từ đầu năm.

Vàng thế giới đang chịu áp lực trước ​​làn sóng chốt lời mạnh sau khi giá vàng đạt đỉnh trong những ngày qua. Nhưng theo chuyên gia phân tích kim loại quý Christopher Lewis, thị trường vàng đã rất tích cực trong một thời gian dài, nên một đợt điều chỉnh nhẹ là điều cần thiết. Cuộc họp của Fed đã kết thúc và ban đầu có vẻ Fed sẽ cứng rắn hơn so với dự đoán, hoặc ít nhất là thiên về thắt chặt hơn. Nhưng hiện tại, thị trường đang bắt đầu điều chỉnh lại. Và như thường lệ, phản ứng đầu tiên của thị trường sau quyết định của Fed có thể là chưa phản ánh hết xu hướng của thị trường.

Chuyên gia phân tích cấp cao Jim Wyckoff của Kitco cũng nhận định, vàng vừa trải qua đợt tăng rất mạnh trước đó, nên việc điều chỉnh giảm giá là điều được dự báo và có thể kéo dài một thời gian.

Tổng hợp giá vàng miếng SJC và giá vàng nhẫn tại các thương hiệu kinh doanh lớn trong nước tại thời điểm chốt phiên giao dịch ngày 19/9:

Công ty VBĐQ Sài Gòn SJC: Vàng miếng SJC 130 - 132 triệu đồng/lượng; vàng nhẫn SJC 126 -128,7 triệu đồng/lượng.

Tập đoàn DOJI: Vàng miếng SJC 130 - 132 triệu đồng/lượng; Nhẫn tròn 9999 (Hưng Thịnh Vượng) 126,3 - 129,3 ​​​​​​ triệu đồng/lượng.

Tập đoàn PNJ: Vàng miếng SJC 130 - 132 triệu đồng/lượng; Vàng nhẫn tròn trơn PNJ 999.9 ở mức 126,3 - 129,3 ​​​​​​triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng SJC tại Bảo tín Minh Châu được niêm yết tại 130 - 132 triệu đồng/lượng; giá vàng nhẫn tròn trơn 126,8 - 129,8 triệu đồng/lượng.

"Bước ngoặt hứa hẹn" đối với thị trường vàng

Nghị định số 232 được xem là bước ngoặt lớn đối với thị trường vàng trong vòng 13 năm qua. Bởi Nghị định này chính thức xoá bỏ cơ chế Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, sửa đổi bổ sung nhiều điểm ở Nghị định 24 được ban hành hồi tháng 4/2012. Theo đó, ngân hàng thương mại và doanh nghiệp đủ điều kiện sẽ được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho phép sản xuất vàng miếng, thay vì cơ chế độc quyền Nhà nước như trước đây. Ngoài ra, việc nhập khẩu vàng nguyên liệu cũng được nới lỏng hơn khi các ngân hàng thương mại, doanh nghiệp đủ điều kiện cũng sẽ được tham gia.

Cụ thể, doanh nghiệp muốn được cấp phép sản xuất vàng miếng phải có vốn điều lệ tối thiểu 1.000 tỷ đồng, ngân hàng là 50.000 tỷ. Các đơn vị này phải trong danh sách đang được NHNN cấp giấy phép kinh doanh mua, bán kim loại quý, không bị xử phạt hoặc đã khắc phục xong nếu vi phạm.

Như vậy, tính theo quy mô vốn điều lệ hiện hành, chỉ một số doanh nghiệp "đầu ngành" có vốn điều lệ từ 1.000 tỷ đồng trở lên như PNJ, DOJI, SJC. Về phía ngân hàng, tính đến thời điểm hiện tại có 8 ngân hàng có vốn điều lệ trên 50.000 tỷ đồng gồm: Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB và ACB.

Theo đánh giá của Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam (VGTA), lần trở lại này của các ngân hàng thương mại khác hơn nhiều so với trước đây. Với quy định mới, ngân hàng thương mại được phép quay trở lại với thị trường vàng, tuy nhiên mức độ tham gia sẽ hạn chế hơn và dưới sự kiểm soát chặt chẽ của Nhà nước.

Trong 8 ngân hàng được phép tham gia thị trường vàng thì có tới hơn một nửa là ngân hàng quốc doanh, tạo điều kiện thuận lợi cho Nhà nước kiểm soát tốt hơn. Ngoài ra, ý nghĩa lớn nhất trong lần thay đổi chính sách này là ngân hàng thương mại đủ điều kiện sẽ được phép nhập khẩu vàng nguyên liệu, cung cấp cho các doanh nghiệp chế tác vàng trong nước, góp phần tăng nguồn cung.

Trong khi đó, theo chuyên gia tài chính Nguyễn Trí Hiếu, việc cho phép một số ngân hàng thương mại và doanh nghiệp vàng lớn nhập khẩu vàng sẽ tạo ra sự ổn định trên thị trường vàng, giảm thiểu vấn đề đầu cơ. Đặc biệt, quy định này sẽ giúp cung cấp một nguồn vàng để cung - cầu ổn định, giúp giải quyết vấn đề kéo dài trong nhiều năm qua là chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới quá cao. Khoảng cách vàng trong nước và thế giới có thể sẽ được thu hẹp nếu nguồn cung trong nước được tăng cường. Nói cách khác, thị trường trong nước và thế giới được liên thông với nhau thì chắc chắn giá của hai thị trường sẽ về sát với nhau hơn