Nếu hạ lãi suất, Fed sẽ làm gì tiếp theo?

Tại cuộc họp tuần này, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ lần đầu tiên hạ lãi suất cho vay kể từ sau giai đoạn khủng hoảng tài chính cách đây hơn một thập kỷ. Tuy nhiên, đó mới là phần nổi của vấn đề.
TIN LIÊN QUAN
neu ha lai suat fed se lam gi tiep theo Tổng thống Trump: ‘Fed là vấn đề khó khăn nhất của Mỹ’
neu ha lai suat fed se lam gi tiep theo Chủ tịch Fed: Nợ ngân hàng của doanh nghiệp Mỹ "không có gì đáng lo ngại"
neu ha lai suat fed se lam gi tiep theo
Chủ tịch Fed Jerome Powell. (Nguồn: Daily Times)

Câu hỏi lớn ở đây là, sau khi đưa ra quyết định trên, liệu Fed có kích hoạt một loạt những đợt giảm lãi suất kéo dài sang năm tới như thị trường đồn đoán, hay ngân hàng trung ương này sẽ chỉ có những động thái hạn chế.

Những “lí do” mơ hồ

Cho tới hiện nay, vẫn không có dấu hiệu về một sự đồng thuận rõ ràng từ các quan chức Fed khi đưa ra lý do tại sao họ cần cắt giảm lãi suất, đặc biệt là với tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ ở quanh mức thấp nhất trong nửa thế kỷ và nền kinh tế này có “màn biểu diễn” tốt nhất trong số các quốc gia phát triển. Cắt giảm lãi suất có phải là một biện pháp “bảo hiểm” nhằm chống lại rủi ro từ tăng trưởng kinh tế toàn cầu hạ nhiệt và căng thẳng thương mại kéo dài? Hay là một bước đi để thúc đẩy lạm phát thoát khỏi tình trạng đình trệ? Một nỗ lực để giúp thị trường lao động tăng trưởng hơn nữa?

Lãi suất liên bang của Mỹ hiện nằm trong khoảng từ 2,25 - 2,50%. Các nhà đầu tư đã đặt cược khá nhiều vào khả năng Fed sẽ giảm lãi suất tới 1 điểm phần trăm tính từ bây giờ tới cuối năm 2020. Nhưng bức tranh kinh tế Mỹ hiện đã khác so với những lần Fed cắt giảm lãi suất trước đây.

Kể từ cuộc họp ấn định lãi suất mới nhất diễn ra hồi giữa tháng Sáu, số liệu về doanh số bán lẻ và tình hình kiến tạo việc làm của Mỹ đã mạnh hơn dự kiến. Đồng thời, số đơn đặt hàng lâu bền, một chỉ dấu cho kế hoạch chi tiêu kinh doanh của các công ty, đã tăng vọt vào tháng trước. Tuy nhiên, doanh số bán nhà của Mỹ cũng sụt giảm vào cùng giai đoạn, trong khi lĩnh vực chế tạo đã suy yếu trong nhiều tháng qua và hoạt động xuất khẩu giảm sút.

Một báo cáo công bố vào ngày thứ Sáu tuần trước (26/7) cho thấy, chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ đã giúp kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ 2,1% trong quý II/2019, một sự “giảm tốc” thấp hơn dự kiến của giới chuyên gia. Nhưng những số liệu cũng nhấn mạnh tới tình hình đầu tư kinh doanh và lạm phát yếu ớt – điều đã khiến Chủ tịch Fed Jerome Powell lo lắng.

Những số liệu trên đã vẽ nên bức tranh đa màu sắc của kinh tế Mỹ với những mảng sáng và tối đan xen. Chúng được cho là sẽ thổi bùng một cuộc tranh luận tại cuộc họp của Fed về việc liệu có thực sự cần giảm lãi suất hay không, cũng như có thể hạn chế mức độ nới lỏng chính sách tiền tệ mà Fed sẽ thực hiện sau đó.

Sau cắt giảm lãi suất sẽ là gì?

Dù còn nhiều yếu tố mơ hồ, các nhà kinh tế và giới đầu tư vẫn đặt rất nhiều tin tưởng vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào ngày thứ Tư, phù hợp với quy mô của mỗi lần tăng kể từ năm 2015 đến 2018.

Một số người đã viện dẫn dấu hiệu những ngân hàng trung ương nước ngoài sẽ hạ lãi suất để củng cố cho khả năng về một động thái tương tự của Fed. Chúng bao gồm những chỉ dấu về sự “giảm tốc” của kinh tế châu Âu và Trung Quốc, bên cạnh việc tân Thủ tướng Anh Boris Johnson có khả năng chấp nhận rời khỏi Liên minh châu Âu (EU) mà không có một thỏa thuận. Trong bối cảnh đó, gần như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) chắc chắn sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp chính sách vào tháng Chín tới.

Nhà kinh tế học Roberto Perli của công ty nghiên cứu thị trường Cornerstone Macro tỏ ra rất tự tin về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày thứ Tư và dự báo rằng, sẽ có thêm ít nhất một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong thời gian tới.

Tuy nhiên, khi đề cập tới việc những chỉ dấu kinh tế nào sẽ kích hoạt lần cắt giảm lãi suất tiếp theo, chuyên gia này cho rằng, các quan chức Fed chưa có một ý tưởng rõ ràng. Việc thiếu vắng những dự báo lãi suất hàng quý do các nhà hoạch định chính sách tự công bố cũng sẽ khiến các nhà đầu tư khó “đo đếm” những bước đi tiếp theo của Fed.

Giới chuyên gia cho rằng, Fed có thể sẽ thông báo chấm dứt kế hoạch cắt giảm quy mô bảng cân đối kế toán trị giá 3.800 tỷ USD sớm hơn thời hạn đạt ra trước đó là tháng Chín năm nay. Bảng cân đối kế toán hay danh mục đầu tư (chủ yếu là thông qua trái phiếu chính phủ) được ngân hàng trung ương này tích lũy kể từ sau khủng hoảng tài chính hồi năm 2008. Đây từng là công cụ để Fed giữ lãi suất ở mức thấp và thúc đẩy nền kinh tế Mỹ thoát khỏi khủng hoảng.

Việc kết thúc sớm kế hoạch nêu trên có thể xoa dịu những lời chỉ trích rằng chính sách thu hẹp bảng cân đối kế toán đang đi ngược với chính sách nới lỏng chính sách lãi suất của Fed. Và nếu Fed làm thị trường thất vọng bằng cách phát đi những tín hiệu không chắc chắn về động thái cắt giảm lãi suất tiếp theo, sự thay đổi trong kế hoạch liên quan tới bảng cân đối kế toán có thể coi là "phần thưởng an ủi" dành cho thị trường.

neu ha lai suat fed se lam gi tiep theo

Mỹ: Fed quyết định giữ nguyên lãi suất

Trong bối cảnh cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung leo thang căng thẳng, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 19/6 đã ...

neu ha lai suat fed se lam gi tiep theo

Chủ tịch Fed: Nợ ngân hàng của doanh nghiệp Mỹ "không có gì đáng lo ngại"

Ngày 20/5, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (Fed), ông Jerome Powell có những đánh giá mức độ rủi ro của tình ...

neu ha lai suat fed se lam gi tiep theo

Chủ tịch Fed bị phàn nàn vì không giảm lãi suất, bỏ qua lạm phát thấp

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đã phải đối mặt với “sự phàn nàn” của các nhà phân tích và ...

(theo TTXVN)

Có thể bạn quan tâm

Đọc thêm

Thêm 12 ca mắc Covid-19, Việt Nam có 1.051 ca điều trị khỏi

Thêm 12 ca mắc Covid-19, Việt Nam có 1.051 ca điều trị khỏi

Bản tin 18h ngày 24/10 của Ban Chỉ đạo Quốc gia Phòng chống dịch Covid-19 cho biết đã ghi nhận thêm 12 ca mắc mới Covid-19.
XSMB 25/10 - Trực tiếp kết quả xổ số miền Bắc hôm nay - SXMB 25/10/2020 - dự đoán XSMB 26/10

XSMB 25/10 - Trực tiếp kết quả xổ số miền Bắc hôm nay - SXMB 25/10/2020 - dự đoán XSMB 26/10

XSMB 25/10. SXMB 25/10. KQXSMB. Trực tiếp kết quả xổ số kiến thiết miền Bắc hôm nay ngày 25 tháng 10 năm 2020. KQSXMB.
Ấm lòng trang sách mới cho học sinh lũ lụt ở Hà Tĩnh

Ấm lòng trang sách mới cho học sinh lũ lụt ở Hà Tĩnh

Đáp ứng lời kêu gọi, Công ty Phát triển Giáo dục Cánh Buồm đã tặng 300 bộ sách giáo khoa Tiếng Anh lớp 1 cho học sinh lũ lụt tại ...
Hậu Covid-19 là thời điểm vàng cho kinh doanh trực tuyến

Hậu Covid-19 là thời điểm vàng cho kinh doanh trực tuyến

Theo các chuyên gia, thời điểm phục hồi sau dịch Covid-19 được xem là thích hợp của mùa kinh doanh trực tuyến.
Bộ trưởng Phùng Xuân Nhạ 'báo cáo' về 'sự cố' sách giáo khoa Tiếng Việt 1

Bộ trưởng Phùng Xuân Nhạ 'báo cáo' về 'sự cố' sách giáo khoa Tiếng Việt 1

Bộ trưởng Giáo dục - Đào tạo Phùng Xuân Nhạ cho rằng để xảy ra sự cố sách Tiếng Việt 1 năm nay có trách nhiệm của Bộ...
Mỹ chỉ trích đập thủy điện, Ethiopia nói ‘không khuất phục’

Mỹ chỉ trích đập thủy điện, Ethiopia nói ‘không khuất phục’

Ethiopia sẽ không ‘khuất phục các cuộc xâm lược dưới bất kỳ hình thức nào’ sau khi Tổng thống Donald Trump chỉ trích, kêu gọi phá đập thủy điện Đại ...
XSMT 25/10 - Trực tiếp kết quả xổ số miền Trung hôm nay - SXMT 25/10/2020 - dự đoán XSMT 26/10

XSMT 25/10 - Trực tiếp kết quả xổ số miền Trung hôm nay - SXMT 25/10/2020 - dự đoán XSMT 26/10

XSMT 25/10. SXMT 25/10. KQXSMT. Trực tiếp kết quả xổ số kiến thiết miền Trung hôm nay ngày 25 tháng 10 năm 2020. KQSXMT.
Du lịch Thụy Sỹ trong vòng xoáy Covid-19, doanh thu sụt giảm tới 60%

Du lịch Thụy Sỹ trong vòng xoáy Covid-19, doanh thu sụt giảm tới 60%

Không nằm ngoài vòng xoáy của Covid-19, doanh thu ngành du lịch Thụy Sỹ sụt giảm, được dự báo phải mất 3 hoặc 4 năm nữa mới phục hồi.
Giá xe Isuzu 2020 mới nhất tại Việt Nam tháng 10/2020

Giá xe Isuzu 2020 mới nhất tại Việt Nam tháng 10/2020

Bảng giá xe Isuzu tháng 10/2020. Các phiên bản xe: Isuzu Mu-X 7 chỗ, bán tải Isuzu Dmax, xe đầu kéo Isuzu và xe tải.
Ai Cập tổ chức bầu cử Hạ viện giữa bộn bề Covid-19

Ai Cập tổ chức bầu cử Hạ viện giữa bộn bề Covid-19

Ngày 24/10, cử tri tại 14 tỉnh Ai Cập đã tiến hành bầu cử Hạ viện tại 10.200 điểm bỏ phiếu, trong bối cảnh Ai Cập vẫn đang đối phó ...
Hậu Covid-19 là thời điểm vàng cho kinh doanh trực tuyến

Hậu Covid-19 là thời điểm vàng cho kinh doanh trực tuyến

Theo các chuyên gia, thời điểm phục hồi sau dịch Covid-19 được xem là thích hợp của mùa kinh doanh trực tuyến.
Khai mạc 'Tuần hàng Made in Vietnam - Tinh hoa Việt Nam'

Khai mạc 'Tuần hàng Made in Vietnam - Tinh hoa Việt Nam'

Tuần hàng 'Made in Vietnam - Tinh hoa Việt Nam' đã chính thức khai mạc tối 23/10 tại Hà Nội.
Tổng cục Thống kê Việt Nam công bố công cụ đảm bảo tính minh bạch các chỉ tiêu SDG của ASEAN

Tổng cục Thống kê Việt Nam công bố công cụ đảm bảo tính minh bạch các chỉ tiêu SDG của ASEAN

Lễ công bố Báo cáo đầu kỳ và Cổng cơ sở dữ liệu các chỉ tiêu phát triển bền vững (SDG) của ASEAN diễn ra sáng 23/10, tại Hà Nội.
Xuất nhập khẩu 20-23/10: Điểm sáng xuất siêu, nhập khẩu ô tô tiếp tục tăng, ngành da giày ‘vui trở lại’

Xuất nhập khẩu 20-23/10: Điểm sáng xuất siêu, nhập khẩu ô tô tiếp tục tăng, ngành da giày ‘vui trở lại’

Xuất siêu đạt 17,32 tỷ USD, doanh nghiệp da giày có đơn hàng trở lại... là những tin chính trong bản tin xuất nhập khẩu ngày 20-23/10.
Phiên bản di động